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作者车东溪（公众号：车东溪）|编辑：张锐 |智豪零车发布有史以来最强劲的第三季度报告，计划明年实现100万辆的销量目标。据车西新闻11月17日报道，浙江零跑科技股份有限公司（以下简称“零跑”）近日召开2025年第三季度财务业绩电话会议，但零跑创始人、总裁兼CEO朱江明并未出席电话会议。零跑汽车副董事长兼首席财务官李腾飞先生、零跑汽车联席董事长吴强先生、零跑汽车董事会秘书沉科先生出席零跑汽车2025年第三季度财报电话会议。电话会议期间，李登飞主要回答了21个相关问题，其中重要问题4个。 1、计划明年的产品：明年计划推出共四款新车型，A系列和D系列两款产品。 2. 海外扩张：零跑马来西亚项目将于明年上半年启动，欧洲项目将于明年下半年启动。明年海外市场销量预计为10万至15万辆。 3、与一汽合作进展：零跑与一汽合作生产的国外车型已上市，计划明年下半年量产。 4、应对电动电池价格上涨：零跑汽车与中众航空的电池合资公司将于明年9月正式投产。财报显示，零跑汽车2025年第三季度营收和毛利率大幅增长，净利润也连年转正。 ▲ 纵观零跑汽车2025年三季度主要财务数据销量，今年三季度零跑汽车销量同比增长超100%。零跑汽车有b自今年3月以来，连续八个月蝉联中国初创企业月度销量冠军。 9月销量首次突破6万辆，10月继续突破7万辆。与此同时，11月15日，零跑汽车创始人、董事长兼CEO朱江明在微信朋友圈发文表示，零跑汽车已完成2025年50万辆的销售目标，提前45天。同时还有很多新车正在准备，比如Lafa5、D19、A10，明年我们计划达到100万辆的销售目标。 ▲朱江明表示，跳跃电机明年销量将达到100万台。明年，该公司的目标是实现净利润50亿日元，并计划推出四款新车型。财报会上，零跑汽车副总裁兼首席财务官（CFO）李登飞回答了21个问题。车西东西将同类型内容整合为以下17题。 1. 明年，共推出4款新车：2款A系列产品和2款D系列产品。对于明年的产品计划，李登飞表示，基于Leapmoon D19和Leapmoon D平台的MPV车型将于2026年上市。首款A系列产品A10预计将于明年上半年上市。同时，A05 A系列车型将于2026年上市。 ▲来自零跑D19概述 明年，零跑计划推出总共四款新车型：两款A系列产品和两款D系列产品。同时，现有的C、B、Lafa系列计划于明年推出年度车型，并强化产品能力，支撑零跑汽车明年的销售目标。 2、平台D的毛利率为15%~20%。对于零跑D平台的毛利率，李登飞表示，零跑以高性价比进入市场，不追求超高毛利。t 余量。该公司计划将整车毛利率以15%的浮动利率为基础。同时，毛利率的总体水平最终根据市场情况和毛利率的总体水平确定。平台to D的整体毛利率将为15%至20%。 3、平台模式D增加更多品牌推广策略和渠道策略。对于如何打造D平台的高端属性，李登飞表示，在上海推出闰月D19车型时，他邀请飞翔担任产品冠军，结果超出了预期。无论是业界还是用户都对此次合作非常关注。这是针对D平台的。零跑汽车在高端功能上的创新表现。无论是品牌推广还是渠道策略，零跑对于D平台车型都有超越目前在售车型的思路和策略，让D平台能够服务人员有更好的体验。 4. D系列获得了非常积极的评价，最终的价格“保证让每个人都大吃一惊”。李腾飞表示，零跑D系列得到了非常好的反馈。目前盲单量为零跑汽车历史最高。零跑D19产品受到广大用户和市场的高度评价。李登飞还表示，当闰月D19的价格最终公布时，一定会让大家“张大嘴巴”，同时对友商造成巨大的震撼。 5、11月海外订单预计超1.5万台，明年海外市场销量预计10万～15万台。至于海外市场的销量，李腾飞表示，零跑汽车第三季度海外销量大幅增长，10月、11月爆发式增长。零跑汽车10月海外订单达1.2万辆预计11月销量将突破15,000辆。同时，随着用户和外国人对Leapmo品牌的熟悉，李登飞认为，基于今年四季度的强劲势头，明年拉法和A系列的推出，以及南美和中东新市场的开发，明年Leapmo汽车在海外市场的销量将快速增长。 Leapmo目前的预测是10万至15万台。 6、零跑汽车马来西亚项目预计明年上半年启动，欧洲项目预计明年下半年启动。对于海外本地产能，李登飞表示，零跑汽车计划启动两个海外本地生产项目。马来西亚项目预计于2026年上半年启动，欧洲项目预计于2026年下半年启动。在马来西亚推出的首款车型将是C10，而在欧洲推出的首款车型将是C10。同时，零跑汽车为海外项目储备了产能，无论是车型数量还是产量。对于2026年海外毛利，李登飞表示，零跑国际前三年将采取低毛利模式推动市场开拓，毛利水平与今年持平。 7、政策对整个行业的影响不是很大，我们会尽力实现百万目标。明年新能源购置免税额将减半，换汇补贴也不明朗，但李登飞认为不会对整个行业造成重大影响。李登飞举了2022年开始国家对新能源补贴的例子，那么2023年整体乘用车市场将保持不变，2023年新能源渗透率将进一步提高。李登飞认为，政策定向将分阶段进行。中国新能源汽车补贴最终将取消，所有车型和产品将全面竞争。对于《李报》来说，他会高度重视整体政治变化，密切关注友邦的竞争和应对策略。同时，零跑汽车希望能够做好，在产品功能、配置、成本等方面保持零跑一贯的优势。零跑汽车目前公布的明年销量100万辆的目标，指的是国内外市场的销售数量。零跑汽车将尽一切努力让这一切成为现实。同时，明年的盈利目标是净利润50亿。 8、已启动一汽对外合作模式，计划明年下半年量产。对于零跑汽车与一汽集团（中国一汽集团）的合作，李登飞表示，零跑汽车首个海外车型项目双方将进行合作，并于明年下半年开始量产供海外销售。其他领域合作也在有序推进。同时，李登飞表示，零跑汽车与一汽将发挥双方优势，取长补短，共同前进。无论是在中国还是海外市场，零跑汽车仍然需要向一汽这样的传统汽车企业学习和学习。质量、供应链等诸多领域都有合作空间。 9.预计第四季度碳信用收入将继续增长。对于第三季度新能源积分的销售收入，李登飞表示，零跑汽车在联邦和欧盟市场的碳信用额收入为2.5亿。他表示，零跑汽车正在遭受损失。销售额的上升预计将导致第四季度收入进一步增长，碳信用额收入可能达到近5亿。与此同时，李德ngfei明确指出，零跑汽车第三季度营收不包括一汽牌照等其他方面的收入。 10. 目前海外库存仅约1,300台。对于海外库存问题，李登飞表示，零跑汽车的海外注册进度和生产进度基本一致。目前，经销商仅有约1,300台库存。同时，受海运等因素影响，四季度收到的部分国外订单可能要到明年一季度才能满足。 11、零跑汽车与中众航空的电池合资公司将于明年9月正式投产。对于电池原材料涨价，李登飞表示，经过与供应链沟通，零跑汽车的电芯拥有良好的平台水平，因此他们认为原材料波动不会太大。对电池价格影响较大。同时，销量的增长对电池制造商来说是利好。消除了经常出现的切线问题，大大提高了销量并降低了电池生产成本。同时，零跑汽车与新航的电池合资公司计划于2026年9月正式投产，这将有助于零跑汽车进一步改善电池成本。 12、零跑汽车辅助驾驶系统性能将在明年上半年大幅提升。对于研发费用，李登飞表示，目前零跑汽车研发费用的增加主要是动力和运营支持三个方面的投入增加。同时，明年上半年推出的驾驶辅助系统的改进也一定会让大家惊喜。此外，零跑汽车还投入新产品研发、投资面向未来的技术储备，以及电子相关的投资和储备，以支持驾驶辅助。 ，支持零跑汽车自主研发生产的L3到L4关键技术。 13. 第四季度的利润水平与第三季度相似。不会。对于第四季度利润，李登飞表示，零跑汽车第四季度的利润水平将与第三季度的利润水平相差无几。 14、零跑汽车正在研发“新物种”，预计2027-2028年公布。李登飞还表示，零跑汽车正在开发“新一代”。战略计划现已完成。我们有非常明确的产品方向、品牌方向和渠道方向。团队已经组建，产品开发也进展顺利。不过，暂时无法透露产品信息，但李登飞表示，这个“新品种”包括国内外不同的产品。这是零跑汽车的创新产品，开启了新的品类，预计将于2027-2028年上市。 15、预计今年12月全面实施进项税政策。对于免购置税政策，李登飞表示，出于产销平衡和经销商库存配置的考虑，零跑汽车尚未出台类似政策。进项税抵免预计将于今年晚些时候12月底实施。同时，李登飞表示，对于2026年的情况并不是特别担心。李登飞表示，今年的反内卷政策非常有力，已经召开了两次集团总裁级别的反不正当竞争会议。零跑汽车也非常支持。同时，零跑汽车计划根据自身盈利能力测算明年给予优惠政策，竞争力将非常高。 16. Stellantis Group 高管将亲自出席最后来杭州参加零跑汽车十周年庆典。李登飞表示，斯特兰蒂斯集团在海外市场的新能源汽车销量明显不够，而零跑汽车的海外表现已经超出了斯坦兰蒂斯集团的预期。 Stellantis集团董事长埃尔坎（John Elkann）和首席执行官安东尼奥（Antonio Filosa）监督零跑汽车并优先考虑出售合资公司。他们还帮助零跑汽车进军B市场，将高级业务负责人派往零跑国际公司B区，对销售帮助很大。我们还提供了本地化效率方面的支持。此外，李登飞先生表示，零跑汽车将于12月举办一系列活动，纪念零跑汽车成立十周年。届时，Elkann先生等Stellantis集团高管将亲自亲临杭州参加庆典。 17、1-10月，80%的商家实现盈利。至于国内渠道计划李腾飞目前预计，零跑汽车的销售渠道今年年底将突破1000个，明年底将突破1500个，其中零跑中心占比将超过50%。零跑汽车的配送路线也将减少，四五线城市的渗透速度将加快。同时，乐跑秉承经销商盈利理念。 1-10月，我们80%的经销商盈利，明年我们将继续保持和加强这一趋势。 2、第三季度营收创历史新高，净利润保持盈利。财报显示，零跑汽车高管对零跑汽车的业绩及进一步发展充满信心。这当然得益于零跑汽车，该公司在公布2025年第三季度业绩后表现出了强劲的势头。根据浙江零跑科技股份有限公司（以下简称零跑科技）公布的截至2025年9月30日止三个月的第三季度业绩。零跑汽车2025年第三季度销售额为194.5亿元人民币，较去年同期有所增长。较2024年Q3的98.6亿元增长97.3%。 ▲2025年Q3零跑汽车营收。零跑汽车的解释主要是整车及零部件交付量增加，带动整车相关服务收入同步增长。零跑汽车2025年第三季度毛利率为14.5%，2024年第三季度毛利率为8.1%，同比增长6.4个百分点。 ▲乐跑汽车202025年第三季度毛利润。乐跑认为，毛利率增长主要由收入增长、持续成本控制、产品组合优化以及其他业务收入推动。这被解释为是由于模拟效应造成的。零跑汽车2025年第三季度归属于股东净利润1.5亿元，去年同期亏损6.9亿元2024年同期利润同比增长主要是零跑汽车整车销量增加以及整车盈利能力优化所致。 ▲关于零跑汽车2025年第三季度净销量，零跑汽车2025年第三季度总销量为17.39万辆，较2024年同期交付量增长101.77%，环比增长29.63%。 2025年第三季度，零跑汽车销量持续增长，7月销量5.01万辆，8月销量5.71万辆，9月销量6.67万辆。 10月，零跑汽车月销量首次突破7万辆，达到7.03万辆，同比增长84.11%。连续八个月保持新势力销量最高，成为首支月销量突破7万台的新势力。 ▲零跑汽车2025年第三季度销量 今年9月25日，零跑汽车还运送了第一百万辆汽车下线。从50万台到100万台，只用了不到一年的时间。零跑汽车11月15日宣布，提前一个半月实现2025年50万辆的销售目标，全年销量预计突破60万辆。出口方面，零跑汽车2025年第三季度出口1.74万辆，国外注册数量较第二季度增长约50%。 2025年1月至9月累计出口量3.78万台。 ▲关于零跑汽车2025年第三季度出口量营业费用，零跑汽车2025年第三季度研发费用为12.1亿元，较2024年同期的7.8亿元同比增长55.4%，较第二季度的10.9亿元同比增长11.4%。房间。同比增长主要是由于研发投入增加以及研发投入增加所致。研发团队的实力不断增强，环比增长主要是由于研发人员规模的持续扩大。 ▲零跑汽车2025年第三季度研发费用相关的库存现金截至2025年9月3日。截至第0天，零跑汽车现金及现金等价物，包括限制性现金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、短期和长期银行存款为339.2亿元。 ▲关于零跑汽车2025年第三季度现金储备和自由现金流，零跑汽车2025年第三季度自由现金流为38.4亿元，2024年同期自由现金流为13.2亿元，2025年第二季度自由现金流为12.2亿元。销售渠道方面，截至2025年9月30日，零跑汽车销售服务网络覆盖292个城市，较去年同期增加88个城市，拥有销售门店866家（其中零跑中心367家、零跑汽车499家）。体验中心）和 493 家服务店。 ▲2025年前三季度零跑汽车销售渠道拓展情况 在海外拓展方面，截至2025年6月，零跑汽车国际有限公司（以下简称零跑国际）已在欧洲、中东、非洲、亚太等约30个国际市场建立了700多家具有销售和售后服务能力的经销商，其中欧洲经销商超过650家。亚太地区有 50 个。南美市场有30多家公司。 ▲零跑汽车2025年前三季度全球化进程总结：零跑加速强势奔跑在竞争激烈的新能源汽车市场，零跑汽车公布了2025年第三季度的亮眼成绩单，营收、毛利率、销量齐头并进，发展势头强劲。此外，零跑汽车销量位居中国第一。连续八个月蝉联新能源品牌。我们在拓展海外市场方面也取得了显著成效，并计划继续进一步拓展全球市场。随着四款新车型的推出以及明年100万辆的销量目标，零跑汽车正在加速前进。
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